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R&D 성과 도출에 대한 기대감과 R&D 펀더멘탈 개선 속도 사이의 괴리

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국내 헬스케어 섹터 전반에 걸쳐 이루어졌던 밸류에이션 상승은, 곧 한미약품의 성과를이을만한 R&D 결과물이 이어질 것이라는 전제 아래 이루어진 것이다. 하지만 실제 국내헬스케어 섹터 내 R&D 펀더멘탈의 빠른 개선이 이루어지고 있음에도 연내 시장을 만족시킬 수 있을만한 규모의 R&D 성과는 어려울 것으로 예상된다. 이런 R&D 성과에 대한 높은 기대와 R&D 펀더멘탈 간의 차이는, 실적이 부진한 대형제약사와 단기 성과에 대한기대 수준이 높았던 주요 바이오테크 기업들을 중심으로 한 주가조정으로 나타나고 있다.

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펀더멘탈의 또렷한 개선, 먼저 간 기대와 페이스를 맞추는 하반기가 될 것

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한미약품의 기념비적인 성과 이후 국내 헬스케어 산업 전반의 R&D 펀더멘탈은 빠른 속도의 발전이 이루어지고 있다. R&D 투자에 대한 기업들의 태도가 달라졌으며, Business